Bigelow proietta la sua visione di un futuro distorto e tutt'altro che immacolato su una pellicola densa di thriller e di fantascienza. Il film è ambientato in un mondo quasi surreale, sconvolto dal caos e prevalentemente trasgressivo. E' la vigilia del terzo millennio e sembra quasi di essere alla fine del mondo, il livello entropico è alto e la tensione al vertice. La notte prevale sul giorno, il buio sulla luce per gran parte del film, che diviene pertanto metafora della fine di un mondo vecchio e rottamato, che si è nutrito per anni di sola violenza, e la sperata attesa dell'inizio di un nuovo mondo (quello che magicamente prenderà forma il primo gennaio del 2000), migliore e distante dal primo. Il protagonista della storia, interpretato da Ralph Fiennes, Lenny Nero è un spacciatore dell'ultima droga partorita dal progresso di fine secolo, la Squid, un registratore di emozioni e sensazioni, che concede comode illusioni alla gente. La Squid è l'unico mezzo che consente a Lenny di fuggire dalla realtà tenebrosa e indecifrabile che lo circonda, per carezzare sogni e ricordi del piacevole passato, un mondo parallelo che riaffiora costantemente nella sua mente. Ma è Lornette (interpretata da Angela Bassett) a riportarlo alla realtà, conscia del fatto che l'unico modo per condannare quel mondo offuscato dal male è salvare il presente per un futuro migliore. Alla fine del film muoiono infatti tutti i cattivi (non vedranno l'alba del terzo millennio), e per i buoni comincia una nuova vita, in cui l'amore sarà l'unico vero protagonista. L'epilogo di uno dei thriller più roccamboleschi della cinematografia è tutt'altro che scontato. La trama è piena di colpi di scena. La colonna sonora ricca e coinvolgente, va dal metal alla meditativo, dalla dance al rock, generi musicali particolarmente adatti all'atmosfera notturna che si respira per l'intera pellicola.